Това не е инвестиционен съвет. Авторът няма позиция в никоя от споменатите акции.
Нарастващата шумотевица около лекарствата за отслабване GLP-1 като панацея за пандемията от затлъстяване изстреля акциите на Eli Lilly and Company (LLY) до невъобразими преди зенити, докато остави Pfizer (PFE), бивш любимец на фармацевтичния свят, в пословичния прах купа.
Както е показано в горната публикация X, съотношението цена-продажба (P/S) на Eli Lilly and Company и Pfizer се движеше почти едновременно между 1991 г. и началото на 2021 г., само за да изпита значително разминаване след това, тъй като Covid на Pfizer бумът на продажбите се забави в момент, когато Eli Lilly скочи на GLP-1.
Горният фрагмент показва съотношението цена към LTM (последните дванадесет месеца) продажби на Eli Lilly and Company и различните му конкуренти, включително Pfizer. Забележете, че този показател в момента е 17,5x за Eli Lilly срещу само около 2,3x за Pfizer.
Ключова причина зад това разминаване са ускорените очаквания за ръст на продажбите, заложени в оптимистичната теза на Eli Lilly and Company по отношение на техните GLP-1 лекарства за отслабване.
Горният фрагмент включва очаквания 5-годишен напреден сложен годишен темп на растеж (CAGR) за продажбите на Eli Lilly and Company и неговите конкуренти. Обърнете внимание, че се очаква Eli Lilly да увеличи продажбите си с около 33 процента всяка година през следващите 5 години. От друга страна, Pfizer се очаква да претърпи годишен спад на продажбите от около 10 процента през този период.
Morgan Stanley е изчислил, че около 11 процента от домакинствата в САЩ – съответстващи на приблизително 5 процента от цялото население – в момента имат поне един член на седмичен режим на GLP-1 лекарства, с други 17 процента от домакинствата отворен за възможността член на семейството да приеме тази фармацевтична интервенция за борба със затлъстяването и диабета. Освен това, според оценките на Morgan Stanley, GLP-1 лекарствата могат да намалят калорийната консумация на отговарящото на условията население с огромните 20 процента, което създава сериозни последици за индустрията за бързо хранене.
Capital Group наскоро изчисли, че общият адресируем пазар (TAM) на тези GLP-1 лекарства е добър над 2 милиарда души. Това подкрепя прогнозата, че годишните продажби на тези лекарства ще достигнат нивото от 100 милиарда долара до 2030 г., като се очаква Eli Lilly and Company и Novo Nordisk да уловят голяма част от този значителен TAM.